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随着国家对于药品广告审查力度的加大，以及市场终端导向的变化，康恩贝的“烧钱营销”已成过去式。据《金证券》2013年的报道，康恩贝董秘杨俊德和股东曾分别透露，公司已经就生产和营销体系开始内部整合，目标市场或转向以基层医疗终端为主的医院终端。界面新闻查阅公开资料发现，早在2012年，康恩贝就已经计划通过学术推广和高端医疗市场营销网络、推广队伍和专家支持体系的建设，来推动高端医疗市场销售业务的突破性增长。

从中长期视角来看，寻找并且投资于成长期行业才是A股市场中最值得关注的投资方向。在成长期中，整个产业的市场逐步扩大，收入与利润总量不断提升，同时竞争开始日趋激烈，优秀的公司开始脱颖而出，在行业中享受着市场增长与份额扩大的双重红利，在资本市场中则享受着盈利增长与估值扩展的戴维斯双击。在这一过程中，那些与行业与上市公司共同成长的投资者们，往往可以获得更加丰厚的回报。

因为应收账款和存货涨势惊人，资产大大虚胖。从2014年末的11.37亿元，到2018年三季末的62.35亿元，不到五年时间，应收账款+应收票据的金额累计上涨近5倍。在总资产中的比重也接近1/3。再看存货。从2014年末存货7.10亿元，不到五年上涨至46.08亿元，涨幅高达549.01%。在总资产中也占据了接近1/4的规模。

传统行业转型，新兴产业接棒：虽然从总量上而言，传统行业依然扮演着影响实体经济的重要角色。然而，我们从增量角度去看，能够发现新兴产业正逐步承接传统经济，对冲传统经济在转型过程中对经济的拖累影响。当然，制造业的升级换挡并不如消费时代变迁那般清晰和平缓，换挡过程必然经历一段青黄不接的痛苦期。

消费贷转战楼市股市？没那么容易上海购房者张强（化名）前段时间申请个人住房按揭贷款时，就差点因为消费贷资金去向不明被银行拒贷。由于首付款有缺口，他在一家股份制银行申请了消费贷并支取。半个月后，张强到工行上海某支行申请个人住房按揭贷款时，工作人员要求其提供此前消费贷款的证明票据，或者将消费贷款全额还清，否则无法为其办理后续手续。

在此背景下，人民币汇率下半年会怎么走？中国银行国际金融研究所研究员范若滢昨日对《证券日报》记者表示，短期来看，监管层对汇率波动容忍度提升，美元走强态势将大概率延续，人民币或仍延续短期调贬走势。从长期来看，中国经济基本面良好、韧性较强，跨境资本流动大体平衡，外汇储备充足，金融风险总体可控，未来人民币汇率并无长期持续贬值基础。