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4.3 用产业生命周期的眼光看“硬制造”的突围4.3.1 中长期来看，最重要的是投资于生命周期中处于成长期的行业正如人的一生一样，每一个行业也都会经历初创、成长、成熟、衰退等阶段。对于不同时期的产业，投资者应该针对其特点，采用不同的投资方式。初创期行业风险与回报并存，通常在A股市场中并不多见；成长期行业发展迅速，投资者应该更加关注其未来空间与成长路径；成熟期行业整体稳定，投资者需要关注企业规模优势与公司治理；衰退期行业机会通常不多，主要关注其产能利用率提升的时期。

1.4 “新结构市场”的持续演进投资者结构的变迁全球经济与金融都在发生变局，国内资本市场也在悄然发生变局。在此前的年度策略中，我们详细阐述了对“新结构市场”的理解：商事制度改革明确“审批”与“监管”的权重换位；互联互通政策引导“资本开放”与“比较优势”的全球定价；经济转型升级代表“总量充分”与“结构平衡”的时代过渡；国有股本划转或实现“一般法人”与“机构管理”的角色变迁。展望未来，影响资本市场的核心变量：监管理念、价值判断与投资者结构自此将出现新变局，而这种新变局将改变未来5-10年资本市场的投资理念。

变形金刚基地小黄人乐园哈利波特的魔法世界侏罗纪世界努布拉岛好莱坞未来水世界一起“穿越 ”先睹为快↓↓↓功夫熊猫盖世之地功夫熊猫盖世之地主题景区取材系列动画影片《功夫熊猫》，将功夫熊猫的世界展现给宾客，观众将同阿宝一起，踏上成为一代武术大师的追梦之旅。

界面新闻随后走访多家药店发现，珍视明滴眼液颇受消费者欢迎。其不仅在货架上占据较大空间，产品线也较其他品牌更为丰富。多位药店工作人员告诉界面新闻，珍视明滴眼液销量一直非常好。然而数据上看，2018年，珍视明滴眼液销量的同比增幅仅为9%，远远低于珍视明药业高达64%的扣非归母净利润增速。

截至2018Q1，全球云基础设施市场依然被亚马逊、微软、IBM、谷歌和阿里巴巴等五大巨头牢牢占据，整体市场规模不断增长的背后是龙头集中度的不断提升，如微软Azure和中国阿里云的市场占有率增长强劲，前者于2016年已超越IBM成为基础云市场第二大公司。

A股配置价值凸显陈士俊指出，虽然资本市场面临很多不确定性，但2018年中国经济韧性十足，经济增长会小幅降速，增长方式向追求更高质量转变。广义货币宽松和狭义货币紧张的结构性矛盾会在一定时间内存在，市场资金存量博弈格局依然明显。“现在对A股行情还是比较乐观的，市场低迷的时候容易恐慌过度。去年以来蓝筹股表现较好，反映了市场对核心资产的认可，以资产配置的角度投资A股，这个趋势越来越明显。目前整体上很多资产的估值已经达到了2015年初的水平，价格比较便宜，很多资产没有变差，有些甚至有不错改善”，陈士俊表示。